扣非歸母凈利潤連虧4年?一季報又跌九成?無礙金楓酒業(yè)高管加薪?　　?古越龍山?、會稽山、?金楓酒業(yè)?三家黃酒上市企業(yè)均已發(fā)布2023年業(yè)績報告，前兩家企業(yè)營業(yè)收入與凈利潤均呈現(xiàn)雙位數(shù)...?

來源：雪球App，作者： 和訊財經(jīng)，（https://xueqiu.com/6755337232/288127037）

　　古越龍山、會稽山、金楓酒業(yè)三家黃酒上市企業(yè)均已發(fā)布2023年業(yè)績報告，前兩家企業(yè)營業(yè)收入與凈利潤均呈現(xiàn)雙位數(shù)增長，唯獨金楓酒業(yè)（600616）主業(yè)繼續(xù)下滑。

　　古越龍山和會稽山在2023年分別實現(xiàn)營業(yè)收入17.84億元和14.1億元，較上年同期增加10.11%和15.01%；扣非歸母凈利潤分別為1.9億元和1.5億元，比上年同期增加5.15%和21.22%。金楓酒業(yè)去年則實現(xiàn)營業(yè)收入約5.73億元，同比下降13.42%；歸母凈利潤約為1.05億元，但是扣非歸母凈利潤約為-0.53億元。

　　金楓酒業(yè)的頹勢在今年得以延續(xù)。4月27日晚，金楓酒業(yè)發(fā)布2024年一季報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約1.56億元，同比增長42.44%；歸母凈利潤約267.29萬元，同比減少97.99%。

　　“因經(jīng)濟復(fù)蘇和居民消費意愿不及預(yù)期，市場需求尚未完全恢復(fù)。”金楓酒業(yè)在2023年年報中解釋了營業(yè)收入下降的原因。

　　扣非歸母凈利潤連虧4年

　　資料顯示，金楓酒業(yè)的前身是上海市第一食品股份有限公司，并早在1992年于上交所掛牌上市。2008年，金楓酒業(yè)通過資產(chǎn)置換實施重組，成為以黃酒生產(chǎn)經(jīng)營為核心主業(yè)的上市公司。

　　對于公司歸母凈利潤約為1.05億元，同比增長1927.49%，金楓酒業(yè)在2023年年報中坦言：“主要是報告期內(nèi)收到四川中路房屋征收補償款 20,016.58 萬元，相關(guān)收益確認(rèn)為資產(chǎn)處置收益及其他收益。”

　　但是，金楓酒業(yè)2023年扣非歸母凈利潤虧損0.53億元。

　　值得注意的是，這不是金楓酒業(yè)的扣非歸母凈利潤第一次出現(xiàn)虧損。Wind數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年，金楓酒業(yè)的扣非歸母凈利潤分別為-0.25億元、-0.19億元、-0.02億元。

　　加上2023年的數(shù)據(jù)，金楓酒業(yè)的扣非歸母凈利潤已經(jīng)連續(xù)虧損4年。

　　2024年一季報，金楓酒業(yè)的歸母凈利潤又同比下降九成，黃酒行業(yè)發(fā)展前景不容樂觀。

　　在2023年年報中，金楓酒業(yè)也表示，“營收下滑，主要是因宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，黃酒行業(yè)存量市場競爭愈發(fā)激烈，公司銷售面臨挑戰(zhàn)。”

　　黃酒因為產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、消費群體單一、缺乏專業(yè)技術(shù)人才等，行業(yè)地位邊緣化趨勢明顯，其市場份額也在逐年下降。

　　根據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年1-12月，81家納入到國家統(tǒng)計局范疇的規(guī)模以上黃酒生產(chǎn)企業(yè)，累計完成銷售收入85.47億元。行業(yè)整體營收規(guī)模從2017年的195.85億元，逐漸下降至2023年的85.47億元，六年復(fù)合增長率下滑12.91%。

　　同時，行業(yè)規(guī)模企業(yè)數(shù)量從2017年的121家下降至2023年的81家，六年總計減少40家。從數(shù)據(jù)來看，黃酒行業(yè)企業(yè)主體不斷減少，整體營業(yè)收入持續(xù)萎縮。

　　公司部分高管繼續(xù)漲薪

　　雖然金楓酒業(yè)的扣非歸母凈利潤連續(xù)四年虧損，但是這一點也不影響其高管加薪。

　　據(jù)2023年年報顯示，金楓酒業(yè)管理層2023年薪酬合計485.87萬元，而2022年管理層薪酬合計為418.63萬元，增加了67.24萬元。

　　從披露的高管薪酬明細(xì)來看，2022年金楓酒業(yè)董事、副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)秦波的稅前報酬總額為56.83萬元，而2023年稅前報酬總額為68.24萬元，薪酬增加了11.41萬元，漲幅達(dá)20.08%；2022年金楓酒業(yè)董事、副總經(jīng)理張輝的稅前報酬總額為53.28萬元，而2023年稅前報酬總額為63.84萬元，薪酬增加了10.56萬元，漲幅達(dá)19.82%；2022年金楓酒業(yè)董事會秘書張黎云的稅前報酬總額為49.73萬元，而2023年稅前報酬總額為66.24萬元，薪酬增加了16.51萬元，漲幅達(dá)33.20%。

　　對于“慘淡”的業(yè)績以及主營業(yè)務(wù)邊緣化趨勢明顯的情況，金楓酒業(yè)的管理層似乎并沒有好好“反思”，反而“毫不吝嗇”的加薪。

　　事實上，金楓酒業(yè)的成長性和盈利能力都出現(xiàn)了問題，連續(xù)四年的扣非歸母凈利潤虧損意味著公司主營業(yè)務(wù)已經(jīng)沒有了盈利能力。

　　對于如何來提高盈利能力和整體競爭力，金楓酒業(yè)董事長祝勇在2023年業(yè)績說明會上表示，“公司對內(nèi)持續(xù)練好內(nèi)功，深化改革，對外切實拓寬市場。繼續(xù)重點推進(jìn)上海基本盤和江蘇核心盤兩個核心市場的拓展，加強區(qū)域管理、價格管理、人員管理，精簡和細(xì)化關(guān)鍵性工作流程，提高工作效率和競爭力。推進(jìn)三家生產(chǎn)單位的統(tǒng)籌運營管理，強化生產(chǎn)集約化。完善供應(yīng)鏈管理體系，提升服務(wù)及管控職能。”

　　有投資者問到，“金楓酒業(yè)主營業(yè)務(wù)一直不能盈利，為什么不把全興白酒注入上市公司，以增加公司業(yè)務(wù)收入，提升業(yè)績？”祝勇表示，當(dāng)前公司依然專注黃酒主業(yè)，做強基礎(chǔ)盤、做大核心盤、做精高端盤、做活年輕盤。

　　4月26日收盤，金楓酒業(yè)的股價為5.49元，公司市值約為37億元，今年來股價下跌超12%。

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